W 1975 roku Indonezja przygotowuje inwazję na Timor Wschodni, byłą portugalską kolonię w Południowo Wschodniej Azji. Tymczasem pięciu australijskich dziennikarzy przebywających na wyspie przepada bez wieści. Cztery tygodnie później, na zaproszenie młodego i charyzmatycznego działacza José Ramosa-Horty, na Timor wschodni przybywa australijski dziennikarz Roger East. Zbiera materiały o nowym kraju, ale także próbuje wyjaśnić, co się stało z zaginionymi dziennikarzami. Wraz z rozwojem śledztwa polityczna sytuacja staje się coraz bardziej napięta, a indonezyjska inwazja wisi w powietrzu. Balibo to trzymający w napięciu thriller polityczny oparty na prawdziwych wydarzeniach.